国内口腔赛道诞生千亿红利

  近年来，随着人口老龄化程度加深，加之高糖、高盐、高油的饮食上的习惯使得牙科患病率持续升高。

  数据显示，2019年全国口腔患者就诊量为3.17亿人次，2021年牙科患病人数已达7.07亿人，年均复合增长率为49%，预计患病人数呈现一直增长趋势。据灼识咨询，2020年我国口腔医疗服务市场规模达262亿美元，估计2020—2030年市场规模年平均复合增长率为11.1%，未来国内口腔医疗有望迎来巨大发展。

  虽然我国口腔患者人数逐年攀升，但疾病特点决定了口腔医疗的消费属性，即疾病进展缓慢、早期不易察觉，且多数口腔疾病对日常生活影响小、致死率低，导致患者对口腔疾病的治疗迫切度低。所以口腔医疗很大程度上并非基本医疗，而是特需医疗。

  据中国口腔医疗招股书显示，2020年中国大陆牙科服务渗透率约为24.0%，远低于美国的70.0%和中国台湾的48.5%。此外，全国口腔流行病学调查显示，各年龄组的牙科就医比例均处于较低水平。可见，我国各年龄段人群就医率均有待提升。

  除了消费属性外，口腔医疗服务还自带高壁垒护城河门槛、对医生依赖程度较高的特点，只有具备优秀运营管理和品牌优势的头部企业，才能吸引经验比较丰富的医生加盟及患者就诊，通过扩大市占率形成良性循环。但受制于国内现代口腔医学发展较晚，市场教育不充分同时牙医供给端不足等因素，现阶段人均牙科支出较低。

  2019年国内人均牙科医疗消费仅109元，相比1978年同等GDP水平下美国人均50美元的支出有较大缺口，预计随未来居民口腔就诊意识增强和生活水平提升，我国牙科人均消费水平将大幅攀升。

  在我国口腔医疗服务市场中，正畸服务和种植牙服务市场规模扩张明显，已经超越行业平均增速，其次是牙体修复等治疗项目和隶属医美消费的牙齿美白等。上述服务亦带动相关优质民营口腔医院的发展。

  正畸服务主要是针对有错颌畸形的人群，包括牙列不齐，空隙牙列、前突等情况。目前国际上对于错颌畸形主要是采用Angle分类方法，其中二类和三类错颌畸形较复杂，治疗更困难，而我国二类和三类患病率（49%）远高于美国（23%），所以矫正难度更高。但我国正畸市场总的来看却处于初级阶段，尤其是隐形正畸细致划分领域，患者基数大、渗透率低，行业存在较大发展空间。

  隐形正畸又称为“隐形无托槽矫正”，是牙齿矫正的一种。由于隐形正畸没有传统矫治过程中的钢丝和托槽、不影响美观等，因此深受美齿者青睐。这种隐形矫正技术继承了传统的牙颌畸形，是计算机辅助三维诊断、个性化设计及数字化成型技术的完美结合。

  比如，口腔数字化技术中应用计算机辅助设计与制造技术——CAD/CAM，能提高治疗质量和效率。国外代表性软件有3shape、Exocad；国内软件仍处于研发阶段。

  另外3D打印技术近年来非常关注，能降造成本的同时，提升生产效率，大范围的应用于隐形牙套的3D打印生产中。生产流程大致分为：数据导入3D打印机、模型固化、去支撑和打磨、成品牙模分拣检查、3D打印牙模、牙套加工、清洗消毒。业内有名的公司有planmeca、materialise、南京先知科技、黑格制造等。国内头部牙套生产商已采用自动化生产线。

  口内扫描仪也是口腔数字化设备之一，与传统硅胶取模相比，更快捷精准，患者体验更佳，目前国产口扫仪售价约10万/台，进口仪器约20万/台。其中，进口品牌占据国内市场的85%—90%。国产仪器与进口品牌的技术差距大多数表现在精确度和图像处理领域。若逐渐缩小技术差距，有望实现销量反超。

  种植义齿是以植入骨组织内的下部结构为基础，形成对上部牙修复体的支持和固定，具有存留率高、对基牙影响低、减少基牙龋坏和丧失的优势。

  种植义齿主要由种植体、基台和上部结构（牙冠）组成。相比传统种植牙技术，现代口腔医疗主要是采用数字化种植方式，利用CAD/CAM技术、口内扫描等手段优化诊疗过程，已成为种植牙行业的发展的新趋势。目前市面上种植牙治疗周期为3—6个月，价格为4000—25000元/颗。

  从全球视角来看，全球种植牙市场保持迅速增加，欧美品牌占据主导。统计显示，2019年全球种植牙市场规模约46亿美元，且基本以自费为主，北美和欧洲合计占据全球种植牙上游市场的73％左右，中国约占全球不到1%的份额。

  从品牌来看，瑞士品牌Straumann全球份额第一，占据26%市场占有率；中低端市场以韩国品牌（如osstem、dentium）为主。

  另外需要我们来关注的是，韩国种植牙渗透率全球第一，每万人中约有500人进行口腔种植。中国目前种植牙渗透率较低，2020年总种植牙量约400万颗（每万人种植牙28颗），与发达国家相比差距显著。

  分析其原因，除了牙医紧缺外，支付端能力不足是核心制约因素。虽然国内价格与海外发达国家相比处于中等偏下水平，但种植牙收费/GDP比例接近20%（韩国该比例不到5%）。可见我国种植牙绝对价格较低，但相对价格较高，导致支付意愿降低。

  解析种植牙价格构成，其中种植体手术的核心耗材经历出厂、经销商、医疗机构到达消费终端，价格有较大提升。

  家鸿口腔的IPO招股书显示，2020年种植体销售到医疗机构的平均价格为1026元/颗，毛利率为30%左右，而终端手术费为11000元（种植手术7000元、修复手术4000元，不含牙体费用），可见种植体进院价格约占总收费的10%—15%，而医疗服务约占总费用的85%—90%左右。

  因此，提高种植技术，培训更多合格牙医满足市场终端需求，才能降低种植牙费用。

  除半永久种植牙外，活动义齿和固定义齿也属于治疗牙缺失的常见手段。牙体的材料选择对生物学性能和理化性能有很高的要求，材料应具备良好的生物相容性、耐腐蚀和耐磨性以及优良的力学性能。临床上主要材料有金属及合金、生物陶瓷、高分子聚合物等，主流的种植牙体材料为钛及钛合金，而活动或固定义齿（即假牙）的常用材料是生物陶瓷和氧化锆。

  从价格上看，活动义齿价格较低，常规使用的寿命也最短（5年以下），平均每颗200元；固定义齿寿命为5—10年，价格约2000—1000万元/颗。

  预测到2027年，我国人口缺牙总数或达37亿颗，新增假牙1.8亿颗，年均增速6.6%。在假牙修复方案中，种植牙方案将大幅度的提高，种植牙数量估计2835万颗，年均增速30.6%。

  近年来牙齿美白逐步成为消费者的常做项目，中国牙齿美白行业市场规模保持稳定、迅速增加态势。

  2021年国内牙齿美白市场规模为86.5亿元，同比上涨10.6%。在“颜值经济”带动下，牙齿美白行业市场规模将逐步扩大，预计2023年市场规模将达到108.9亿元。

  据了解，牙齿美白大致上可以分为超声波洗牙、喷砂洗牙、物理美白、电浆牙齿美白和冷光美白等。其中贴面美白价格最高，单颗费用为3500—6500元，其次为激光美白（每次治疗费用2000—5000元）和冷观美白（单次治疗费用1000—4000元），超声波洗牙单次费用最便宜，价格为80—500元。

  从消费者性别分析，女性是牙齿美白的消费主体，当前男女比例为1:9，且22—40岁的消费者是牙齿美白的主要花钱的那群人，占所有消费者的85%。从消费趋势来看，年轻女性仍为牙齿美白的重点获客对象。

  从宏观政策分析，2019年国家卫健委制定了《健康口腔行动方案（2019—2025年）》，对提升我国口腔健康水平、完善口腔卫生服务体系提出纲领性要求，也是落实“健康中国2030”总体设计的重要部署。在政策红利支持下，中国口腔医疗细分赛道已然成型，现阶段仍是一片蓝海，未来前景广阔。

  1.方正证券-医药行业深度：隐形正畸，需求与科技加速市场发展，国内双寡头格局稳定，20220125

  2.中泰证券-种植牙行业深度报告：千亿种植牙市场正启航，看好产业链国产化机遇，20220313

  3.国海证券-口腔医疗服务行业深度报告：详解口腔专科市场，探寻连锁化率提升之路，20210930

  4.2022中国牙齿美白行业的市场规模分析，百家号/大笨象APP，20220526

  5.2022年口腔行业新蓝海——牙齿美白，百家号/大笨象APP，20220527