沃尔德2023年半年度董事会经营评述

  公司刀具业务定位于全球高端刀具市场，是国内领先的刀具综合解决方案商，为客户提供涵盖超硬、硬质合金、金属陶瓷材料的刀具产品；培育钻石及CVD金刚石功能材料业务定位于全球高端新材料市场，是国内少数能够掌握CVD法三大制备工艺的公司之一，基本的产品包括金刚石膜声学器件、金刚石热沉材料、金刚石光学窗口、金刚石工具材料、硼掺杂金刚石膜涂层电极及制品、CVD培育钻石等。

  公司严格执行质量管理标准开展采购活动，经过多年的定制开发和改进，公司已与合格供应商建立了长期稳定的合作伙伴关系。公司成立采购部，以生产计划为依据，按需求与供应商签分项采购合同，并组织采购。同时采购部负责供应商筛选、认证、质量审核、跟踪与控制。公司对采购的物资分为重要物资和一般物资，每一物资通常选择多个供应商进行比价，依据比价结果选择最经济的采购计划。公司与部分主要原材料供应商签订年度框架协议，确定采购价格范围，后续采购订单依据实际市场情况做出价格调整。

  生产部门按照每个客户订单和销售预测制定生产计划并组织生产。为缩短供货周期、满足日渐增长的市场需求，公司通常会针对部分产品生产均需使用到的自制半成品，提前依据市场供给和客户的真实需求情况制定合理的生产预测和生产备货计划，并按照计划保证少数的自制半成品库存。

  在具体生产计划实施过程中，公司生产部门严格根据相关生产工艺流程操作，对每个生产环节进行质量和工艺的控制。质量管理部则通过对材料入厂检验、产品制程检验、成品和半成品入库检验等所有的环节的质量检验工作，保证最终产品的质量水平。

  公司直销模式下主要包含传统的直销模式和OEM/ODM销售模式。传统直销模式的特点是以产品的最终使用者为客户。OEM/ODM模式指公司一般作为OEM/ODM厂商销售加工产品给客户，再由客户以其自有品牌销售给其终端用户。

  通过经销模式，能利用经销商的销售经营渠道迅速扩大公司产品的销售市场、提升产品的认知度。同时，经销商往往具有广泛的客户群体和区域优势，能够有效开拓潜在的客户的真实需求。公司与实力较强的经销商建立了较为稳固的合作伙伴关系，经销商通过其自身渠道销售给终端客户。

  公司设立专门的研发部门和完善的研发机制，充分调动业务各环节上内外部各要素，形成了一整套贴近市场的技术和产品创新机制，以持续自主创新推动公司技术和产品的持续不断的发展进步。

  公司从产品设计开发至试制投产运行拥有一套完整标准的流程体系。基本程序一般来说包括以下四个阶段：（1）决策阶段：技术中心联合多部门通过对市场需求、技术发展、生产能力、经济效益等进行可行性分析和评审，确定开发项目与目标，经总经理批准后列入公司产品研究开发计划的工作阶段。（2）设计阶段：通过产品结构、材料、目标的分析选择，设计工艺流程，测算技术指标，绘制产品图纸，编写技术文件。（3）试制与测试阶段：按照相关工艺图纸小规模生产新品，通过指标检验和用户试用，验证产品设计正确性、可靠性，并完成产品研发确认和用户验收。（4）定型投产和持续改进阶段：生产部门进行进入投产的准备，同时公司按客户及内部反馈的质量信息对产品及时进行改进。

  据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C35专用设备制造业”。根据国民经济行业分类与代码（GB/T4754-2017），公司基本的产品按照应用领域的不同，属于“C35专用设备制造—C3529其他非金属加工专用设备制造”、“C34通用设备制造—C3421金属切削机床制造”及“C30非金属矿物制品业—其他非金属矿物制品制造”行业。

  刀具行业是机械制造业和重大技术领域的基础行业。切削加工约占整个机械加工工作量的90％，刀具技术在汽车行业、模具行业、通用机械、工程机械、能源装备、轨道交通和航空航天等现代机械制造领域发挥着逐渐重要的作用。2023年6月，工业与信息化部、教育部、科技部、财政部、国家市场监管总局等五部门联合印发《制造业可靠性提升实施意见》，机械行业等作为可靠性“筑基”工程，提升关键专用基础零部件和高端轴承、精密齿轮、高强度紧固件、高性能密封件等通用基础零部件的可靠性水平，将促进刀具行业的发展。

  按照刀具材料不同，目前工业切削刀具可以大致上可以分为高速钢、硬质合金、陶瓷以及超硬材料四类产品。一方面，随着高端制造、精密制造和新材料行业持续稳步发展，传统刀具在加工速度、加工精度、加工质量、加工效率等不能满足生产制造的要求，超硬刀具在微细加工、高速和超高速加工、精密和超精密加工等方面优势突出；另一方面，随着超硬刀具生产、加工技术的进步，其生产所带来的成本、制造成本将逐步降低，相比传统刀具的成本优势将逐渐突显，超硬刀具将成为性能更佳、效率更加高、综合成本更低的选择。

  以山特维克集团、肯纳金属集团、伊斯卡集团等国际领先的刀具企业，在刀具材料方面涉及高速钢、硬质合金、陶瓷及超硬材料等新兴材料，引领全球切削刀具行业的发展，并凭借其丰富的产品品种类型、对客户的真实需求的深度理解、较高的研发实力为用户公司可以提供个性化的切削加工整体解决方案，在高端定制化始终占据着主导地位。我国刀具公司数众多，竞争实力差距较大，大部分以生产传统刀具为主，刀具产品品种较为单一，主要是通过差异化的产品策略和价格上的优势，赢得了较多的中低端市场份额。

  我国基本主导着全球超硬材料市场，磨料级人造金刚石销量占全球市场的90%以上，磨料级立方氮化硼占全球市场的70%以上。我国超硬材料及制品行业产品质量从整体上已达到国际领先水平，但占据的市场占有率大部分为中低端市场，高端市场依然被欧美、日韩等发达国家占据。例如复合超硬材料，产品单价和附加值较高，该市场的高端依然由英国的元素六公司、美国的海博锐公司、韩国的日进公司所主导。在高速、高效、高精度和绿色加工成为主要流行趋势的情况下，超硬材料产品的品级和附加值不断的提高，产品应用的领域逐步扩大，预计未来市场规模有望进一步扩大。

  人造金刚石行业是超硬材料行业的重要组成部分，属于国家政策支持和鼓励的战略性新兴起的产业中的“新型功能材料产业”。根据国家统计局发布的《战略性新兴起的产业分类（2018）》，该项目属于国家重点发展新材料中的“先进无机非金属材料”。国家发展和改革委员会于2019年颁布的《产业体系调整指导目录（2019年本）》，把“功能性人造金刚石材料生产装备技术开发”列入鼓励类，对促进我国人造金刚石行业发展提供了强有力的政策支持和良好的政策环境。

  公司具备提供切削加工整体解决方案的能力，可以在一定程度上完成非标定制刀具和标准刀具的一体化供应，能够为客户研发设计定制化刀具5.5万余种。在使用范围、加工精度、工件加工数量、加工进给量、常规使用的寿命等关键指标上表现优异，产品质量与性能可媲美欧美、日本等国际有名的公司的同类产品。

  公司可以涵盖超硬刀具、硬质合金刀具、工具系统及附件等产品，在多个细致划分领域产品品类齐全、性能优越、交货周期短，并且为客户提供切削刀具整体解决方案方面拥有较大的先发优势。

  公司在CVD金刚石的制备及应用方面已有超过15年的研发和技术储备，是少数能够掌握三大CVD金刚石生长技术（热丝CVD、直流CVD、微波CVD）的公司之一，并取得相关的技术专利和研发成果。

  公司拥有“超硬材料激光微纳米精密加工技术”、“真空应用技术”、“超薄金刚石片、复合片精密研磨及镜面抛光技术”、“自动化设备研制技术”、“系统性的高精密超硬刀具及硬质合金数控刀片生产技术”、“CVD培育钻石及功能材料生长技术”等多项核心技术，且持续进行改进和提升。

  公司超硬刀具在淬火钢、铸铁、粉末冶金等材质的加工方面继续加大研发力度，针对硬铣加工研发了多款PCBN牌号，使得等速万向节球道硬铣、滚珠丝杠球道硬铣加工刀具通用性更好，替换国外进口刀具更具优势；新研发的“CD”膜层，在加工高端风电轴承方面表现突出；更新迭代的“CE”膜层，继续保持了淬火钢精加工方面的领先优势。

  硬质合金数控刀片，完成模具开发133套，增加硬质合金铣削刀片、切槽切断刀片、U钻刀片及车削刀片等新产品及配套刀杆，客户选择性增多。

  整体硬质合金刀具，高温合金陶瓷铣刀、螺旋刃PCD钻头及铣刀研发成功；重点开发的复合材料加工金刚石涂层菠萝铣刀寿命逐步提升；汽车行业导管孔铰刀和电池壳体非标铰刀研发测试成功。

  1微米PCD复合片研发成功，研发的三款PCBN复合片（95%CBN，90%CBN，80%CBN）切削初步测试效果良好。

  报告期内，公司获得国内外专利14项，其中发明专利4项，实用新型专利6项，外观专利4项。截至2023年6月30日，公司已拥有国内外专利310项，其中发明专利46项，实用新型专利232项，外观专利32项。

  研发费用投入较上年同期增加68.73%，主要系:一是本期合并报表范围增加子公司鑫金泉；二是公司研发项目增加所致。

  报告期内，公司实现营业总收入24,353.10万元，较上年同期增长53.40%；实现归属于母企业所有者的净利润3,760.75万元，较上年同期增长76.66%，实现归属于母企业所有者的扣除非经常性损益的净利润2,440.52万元，较上年同期增长23.50%。报告期内，公司重点开展了以下工作：

  （一）刀具作为数字控制机床实现切削功能的“牙齿”，是工业母机的核心部件，公司将继续立足主营业务，进一步丰富产品矩阵

  1、继续做强超硬刀具业务，继续保持公司超硬刀具在国内的领头羊，并在多个细致划分领域从始至终保持技术领先。

  一是重点新产品得到客户认可，适用于高档数字控制机床等领域的滚珠丝杠加工用的PCBN旋铣刀片和刀盘，适用于汽车等领域的等速万向节加工的球道PCBN铣刀，上述新产品已经实现在多个客户的批量化供应，上半年产能严重不足，下半年随着部分设备的陆续到位，产能将得到陆续释放；适用于某新一代智能手机钛合金材料的结构件加工的刀具，并随着该新一代智能手机的备货量的增加，相应刀具需求在第二季度开始大幅度增加。

  二是国内外销售体系加强完善，报告期内，新建客户613个，打样测试3,628项，为下一步业务的提升奠定了基础；针对风电行业零部件加工的一马当先的优势，持续开拓新客户，并实现在部分国际客户的全球工厂顺利导入；重视国际业务，欧洲子公司业务实现较大突破，完成了德国、罗马尼亚、匈牙利、西班牙、意大利、法国、芬兰、瑞典等国家销售网络的布局，已签约代理商13家。

  三是三地工厂在研发、生产制造等方面做互动交流及协作，相互配合程度慢慢地提高，协同效应逐步显现。

  超硬刀具上游产业链取得一定成果，一是公司部分超硬刀具开始使用自产PCD复合片，同时，公司PCD复合片在国外客户多轮测试成功；二是超硬刀具开始使用自产的硬质合金基体。

  硬质合金数控刀片方面，报告期内实现营业收入924.08万元，现有模具333套，已有加盟店3家。

  整体硬质合金刀具方面，针对3C行业精密加工领域，2023年6月，鑫金泉年产70万只的整体硬质合金刀具实现投产；针对航空航天及金属加工领域，子公司已进入中国航空工业集团有限公司刀具采购推荐名录，已在航空主机厂及其外协厂、研究所等客户应用。

  引进外籍专家并组建硬质合金棒材研发团队，重点研发螺旋孔棒材、直孔棒材，目前无孔棒材生产线已经拉通，已在部分客户进行小批量测试。

  公司能够在新能源汽车电机壳、减速器壳、热泵集成阀、副车架和悬架摆臂等关键零部件、3C精密加工等方面提供加工整体解决方案。另外，一是通过参股方式与刀具总承包达成合作，实现公司刀具产品的快速导入，同时双方一同开展刀具产品的优化、替代和开发工作。二是和专业团队成立合资公司，专业提供产品机加工整体解决方案，为客户提供从设备选型到产线规划，从工艺方案设计到具体的工装夹具设计、刀具设计制造再到现场的交机调试，CMK/CPK验收等，为客户提供整线交钥匙服务。

  公司已经掌握CVD法三大制备工艺，报告期末，共有MPCVD设备100台，针对白钻产品价格跌幅较大的情况，公司重点加大彩钻产品工艺的研发，已掌握全套的彩钻生产的基本工艺，并获得广州钻石交易中心举办（2023）中国国际培育钻石产业高质量发展与创新大会颁发的“年度彩色培育钻石之星”荣誉。钻石声学振膜的产品用于汽车、消费电子等领域，在某汽车音响客户测试成功，单晶金刚石热沉产品用于5G微波射频功率放大器的散热，已完成客户的两轮测试。

  公司长期重视研发投入，紧跟客户快速迭代的步伐，确定保证产品工艺、制造能力保持同业领先水平。报告期内，公司研发费用2,237.11万元，同比增长68.73%，公司共拥有研发人员165人，约占员工总数的13.39%。报告期内，公司新增知识产权项目申请14件，共有14件知识产权项目取得授权（其中发明专利4件）。公司研发项目多方向推进，重点围绕刀具、金刚石功能材料等方面研究，公司等速万向节球道铣刀、滚珠丝杠旋铣刀具、LN系列通用铣刀及硬质合金数控刀片等研发取得重要进展，产品线不断扩充。

  公司持续推进系统制度建设和内控体系建设，进一步防范经营性风险，在注重生产经营的同时，不断努力加强公司治理管理，通过管理上的水准提高，逐步推动生产经营业务稳健发展。报告期内，公司严格按照上市公司规范运作的要求，严格履行信息公开披露义务，重视信息公开披露管理工作和投资者关系管理工作，法人治理水平和规范运作水平进一步提升。

  公司基本的产品为消费电子、汽车行业、模具行业、通用机械、工程机械、能源装备、轨道交通和航空航天等行业配套，其市场需求与宏观经济发展周期有着较强的相关性，国家的宏观经济调控政策调整带来的宏观经济周期波动可能影响企业的部分下业，并将对公司的主营业务造成一定的影响。如果全球经济出现较动，国内宏观经济或消费需求增长趋势放缓，则公司下业市场增长也将随之放缓，从而对公司经营业绩造成影响。

  国内刀具市场较为分散，公司数众多。近些年，国内中高端刀具行业出部分优秀企业，并陆续完成IPO登陆长期资金市场，同时通过不断引进吸收国外先进的技术和自主创新，其部分产品已达到行业领先水平。伴随我国现代制造业的持续发展，山特维克、肯纳金属等跨国大规模的公司将持续加大对中国市场业务开拓，也在加大对中国刀具公司的收购，表明外资看好中国制造业对中高端刀具的市场需求，随着不断有竞争对手在技术、资金、人才、业务领域实现突破和发展，公司在中高端刀具市场将面临竞争进一步加剧的风险。

  公司依据市场需求情况不断开展新技术和新产品的研发，需要投入大量的人力和财力。由于从研发技术到产业化过程中将可能遇到技术研发进度缓慢、技术及产品发展的新趋势判断失误和技术成果转化不力等不确定性因素，可能会引起新技术、新产品研发失败或投入市场的新产品无法如期为公司带来预期的收益，对公司的发展产生不利影响。

  随着公司经营规模和业务领域的扩大，对企业存在的管理机制、管理思路、战略布局等方面提出了更高的要求和标准。虽然公司经营管理层有着丰富的经营管理经验，但仍需不断调整以适应新的经济发展形势和公司业务发展需要，若管理层不能及时放开思路，不能及时应对市场之间的竞争、行业发展、经营规模扩张等内外环境的变化，将非常有可能阻碍公司业务和战略的顺利推进，并错失发展良机，存在一定的经营管理风险。

  公司所处行业为技术密集型行业，具有较强的行业属性和较高的行业壁垒，掌握行业核心技术，发展关键在人才，优秀的研发、技术人才争夺日益激烈，若公司核心技术人员大量流失且公司未能物色到合适的替代者，或人才队伍建设落后于业务发展的要求，则可能限制公司竞争力，进而对公司生产经营发展造成不利影响。

  报告期内，子公司鑫金泉生产经营所用建筑物皆为租赁房产，前述房产因存在历史遗留问题未能取得土地和房屋产权证书。鑫金泉面临所租赁生产厂房被政府部门依法责令拆除或因城市更新计划导致其无法继续正常使用相关厂房的风险。若鑫金泉因租赁房产瑕疵无法接着使用上述厂房，且届时惠州鑫金泉尚未建成或未及时租用新的房产用于产能搬迁，将影响鑫金泉相关业务的正常经营，进而对生产经营产生不利影响。

  公司刀具的主要原材料为PCD复合片、PCBN复合片、单晶钻石和钨钢棒材等，虽然目前市场供应充足，但若受全球宏观经济波动、产业政策变化、供求关系变动等因素影响，导致原材料价格会出现持续上涨，公司刀具的生产所带来的成本会相应发生变动，将导致企业存在盈利能力降低的风险。

  财务风险主要是指汇兑风险，公司的进、出口业务主要用美元、欧元、日元结算，随公司进、出口业务增多，人民币汇率日趋市场化，受国内外政治、经济、危机等环境影响，汇率波动会影响外币结算的采购、销售和汇兑损益，可能给公司带来汇兑风险。

  2022年8月22日，公司通过发行股份及支付现金方式向张苏来等交易对方购买其合计持有的鑫金泉100%股权，根据《企业会计准则》规定，在公司合并资产负债表中形成了一定的商誉。截至2023年6月30日，上市公司合并报表中商誉金额为39,296.67万元，占上市公司总资产、净资产的占比分别是19.31%、21.04%，占上市公司总资产、净资产比重较高。

  本次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。如若未来受宏观经济下行、鑫金泉产品和服务市场占有率会降低或者其他因素导致鑫金泉未来经营中不能较好地实现收益，那么形成的商誉将会存在减值风险。

  公司积极推动与子公司鑫金泉在企业文化、组织模式、财务管理与内部控制、人力资源管理、产品研制管理、业务合作等方面的整合，但是受经济环境、行业政策、市场之间的竞争、自身经营可能出现不利变化等各种各样的因素的影响，在下游客户的协同效应、在业务整合的推进速度和效果等方面存在不确定性，有几率存在整合的效果不能够达到预期，从而影响企业的经营与发展。

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